北京长城华冠汽车科技股份有限公司（以下简称“长城华冠”）宣布，公司与SPAC（特殊目的收购公司）Mountain Crest Acquisition Corp.签署正式合并协议，双方宣布达成最终合并协议。

此次重组合并上市，前途汽车将作为长城华冠的重要资产组成部分赴境外IPO，投前估值为12.5亿美元（折合人民币83.3亿），是长城华冠2015年在新三板挂牌交易时的3.3倍，较2019年摘牌时估值多38亿人民币。预计于2022年12月底完成重组合并，并在美国纳斯达克上市。重组合并上市后，公司将在名为 CH-AUTO Inc. 的控股实体下运营，CH-AUTO创始人兼首席执行官陆群将继续担任控股公司CEO。

长城华冠曾于2015年11月19日登陆新三板挂牌交易，估值达约25亿人民币，后因亏损逐年扩大，最终于2019年4月19日，终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。外界普遍认为，长城华冠摘牌是由于资金受困。这是由于公司电动汽车生产制造业务方向正处于前期准备阶段，各项费用增加导致营业成本上涨，且新三板的交易量过低，融资水平无法满足长城华冠的需求，最终导致摘牌。

手握“双资质”的前途汽车将借道美股，再次重回新能源汽车赛道。

“此次与Mountain Crest的签约，是长城华冠国际化战略的重要里程碑。”对于计划内的曲线赴美上市，前途汽车表示，长城华冠将借力资本市场，稳定、快速地将长期积累的创新型技术应用在新车型上，为用户带来智能化、个性化、差异化的全新用车体验。

公开资料显示，长城华冠成立于2003年，原以汽车设计为主营业务，2015年创立全资品牌前途汽车，同年作为新能源第一股在新三板挂牌，直至2019年4月退出新三板。“造车需要大量的资金投入，新三板过低的交易量，并不能够满足前途汽车对资金需求。”对于长城华冠的摘牌，有行业分析师表示。

在进入整车领域后，前途K50于2018年8月正式上市，新车定位纯电动跑车，补贴后售价高达68.68万元，是当时国内造车新势力中价格最高的车型。作为为数不多手握“双资质”的造车新势力，市场策略失误，加之母公司长城华冠从新三板摘牌，产品上市仅一年半的前途汽车顿失“造血”与“输血”两大功能。首款车型前途K50在售出百辆左右后，不得不停产待援。

不过，业务陷入停滞的前途汽车并未放弃自救。彼时，前途汽车董事长陆群表示，长城华冠在摘牌之后一直在寻找新的融资平台，而未来上市的主体也没有确定是长城华冠还是前途汽车。与此同时，在去年年底，记者在某行业网站上看到一则关于“某新能源汽车整车研发与制造项目拟融资2亿美元”的消息，多个线索均指向该项目的主体前途汽车。

事实上自2021年开始，前途汽车便开启了面向清华校友的T轮融资。有趣的是，曾多次为前途汽车站台的鑫根资本创始合伙人曾强就毕业于清华大学，是同为清华大学的陆群的校友。

今年2月，前途汽车与沙特阿拉伯企业Diyar Alwatan Trading & Cont． Co．和鑫根资本达成战略合作框架协议，三方将共同推进前途汽车在沙特阿拉伯市场开发、车辆研发及销售落地事宜。根据协议，前途将在未来几个月内向沙特方面输送第一批前途K50展车。彼时，前途方面称，公司已有详细的海外布局计划，并将适时对外公布。

行业人士认为，如今新能源汽车投资正逐渐理性，前途汽车如何能唤起资本市场信心成为关键。陆群给出的答案是：定制化服务。

“定制化不仅是一种服务，而是技术创新后的一次转型。其第一层概念是丰富的配置，第二层概念是一对一的定制化服务，第三层概念是个性化用户共创。”陆群表示，前途汽车计划用K50及后续产品实现这一服务。“一对一的定制化类似用户和专属的设计师和工程师团队共同参与讨论设计，实现车型产品的个性化选择。”

据陆群透露，首个真正意义的用户共创产品将是K50敞篷版。为此，前途汽车将招募99位共创者参与敞篷版车型设计。值得一提的是，前途汽车首批定制车型为T轮融资定制版K50，该车型专为14位清华投资人定制，这14辆RT定制版车型将不会在未来进行复刻。

此前资金链断裂的前途汽车，也自此淡出了市场。不过长城华冠并没有就此放弃，去年6月，长城华冠官方发布了《长城华冠股东大会及新一届董事会成功召开》，表示“股东代表听取了公司董事长陆群《关于公司经营情况和发展规划的报告》和中金公司投资银行部副总经理杜明冲《关于登陆资本市场计划和进展情况的报告》，予以积极认可。”

至此，沉寂多年长城华冠再次开启了重回资本市场的准备工作。同年12月，前途汽车借着向新用户交付K50，回归了大众视野，并宣布旗下全新车型K20将于今年正式上市。

这也进一步解释了，在国内开始转向港股及科创板上市的背景下，前途为何选择赴美上市的原因。事实上，相较于传统IPO，SPAC上市模式具有时间快速、费用少、流程简单、融资有保证等特点，满足了前途汽车快速筹集资金的需求。

“过去两年对我们来说非常具有挑战性。我们通过放慢汽车和汽车零部件制造业务来缓解业务压力。”据长城华冠创始人兼首席执行官陆群预计，此次与 Mountain Crest 达成最终合并协议将对长城华冠的财务能力、制造和销售活动以及品牌知名度的提升产生积极影响和回弹效应。

虽然此轮交易预计将于今年第四季度完成，但回顾此前赴美上市的新能源车企便不难发现，中国的新能源车企都于美国资本市场筹集到发展资金。

此前FF同样通过SPAC在纳斯达克挂牌上市，顺利融资超10亿美金。

随着新能源汽车行业前景的日渐明朗，押注新能源汽车赛道的企业也越来越多，不仅有特斯拉、蔚来、理想、小鹏等纯电动车企，还有吉利、长城、大众、通用、福特等传统汽车厂商，以及苹果、小米、百度这些已经跨界造车或者正在跨界造车路上的科技巨头，新能源汽车市场竞争愈发白热化。

在此情况下，只有通过上市拿到“续命”的资金，前途才有与其他车企竞争的资格。

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