近期，中概股迎来新一轮上市小高潮，上个月短短不到一个月的时间就有7家中国企业在美国上市，比往年同期的6月份明显增加很多，同样今年的7月份短短只有10天的时间就又有两家中国企业在美国纳斯达克挂牌上市，并且首日上市股价都表现的非常好，可见现在正处于中概股赴美上市的大热潮。

美东时间7月10日，趣活以“QH”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，发行价为10美元/ADS。首日开盘报15.31美元，股价一度暴涨102.6%，并三次触发熔断。截至收盘，报价12.77美元，涨幅27.7%，总市值6.55亿美元。

据悉，趣活本次股票发行价为10美元，共发行330万股，募集资金3300万美元。

趣活的全名叫“北京趣活科技有限公司”。猛一看“科技”两个字，再一看其网站上“覆盖场景”、“叠加场景”、“管理赋能”各种词汇扑面而来，还以为是高大上的科技公司。

其实，它和科锐国际（300662）、人瑞人才（06919）、有才天下（06100）、万宝盛华（02180）、前程无忧(JOBS.US)一样，同属于人力资源管理平台。

让我们凿掉趣活外表厚厚的包装，还原一个真实的“趣活”。

场景=外卖骑手

从趣活官网了解到，其业务主要包括外卖即时配送、网约车司机管理、家政保洁三个类别。还包括了共享单车运维，就是所谓的“叠加场景”。

从其《招股说明书》来看，2017-2019年，来源于食品配送的收入达6.55亿元、14.45亿元、20.27亿元，占营收比重为100%、98%、98.6%。

从“趣活”的劳动者结构来看，从2018年Q1的1.8万人，快速增加至2019年Q4的4.1万人，同比增幅高达78.26%，其中3.99万人为外卖骑手，占比高达97.32%。可以说，基本上都是外卖骑手，也印证了其收入结构。

其他场景如共享自行车维护、汽车租赁服务、家政清洁服务只是纸上谈兵，贡献微乎其微，几乎可以忽略不计。

也就是说，“趣活”的营收渠道极为单一，严重依赖外卖业务。

2019年，客户构成中，美团、饿了么等大客户为其带来了约96%的总营收，呈高度集中态势，严重依赖前五大客户。

收入=解决方案

俗话说“没有金刚钻，难揽瓷器活”。“趣活”靠啥来获得收入呢？

从其官网获悉，劳动力运营解决方案是“趣活”商业模式，核心是一头给劳动者提供“工作机会”，另一头给用工企业提供“劳动者管理服务”。

其他诸如“个人收入报表”、“技能培训”、“创业扶持与金融”、“场景最佳运营实践”、“数据洞察和分析工具”、“管理报表”、“金融支持”，目前来看可能都是雾里看花、水中捞月、名不副实、过度包装。

而劳动力运营的进入门槛不高，极易形成“红海竞争”。

据《招股说明书》披露，2017-2019年，“趣活”营收分别为6.55、14.74、20.56亿元人民币，2018、2019年，同比增速分别为125.04%、39.48%。2020年一季度营收为3.93亿元，较上年同期的3.487亿元增长12.6%。

目前还处于亏损状态，2017-2019年，“趣活”净亏损分别为1397、4429、1345万元人民币；2020年Q1净亏损为2160万元，较上年同期的净亏损4640万元收窄53.5%。

从“天眼查”中了解到，截至2020年6月，注册“灵活用工”业务的企业共有418家，成立时间1年以内的高达333家，占比近80%；5-15年的合计49家，大多数属于持续运行，近年来加注了“灵活用工”业务。

显然，面对巨大的灵活用工市场，许多企业纷纷入局，“群狼战术”对趣活形成了空前的竞争压力。

当前，灵活用工人力资源管理仍然是一个极度分散的市场，真正有实力的龙头尚未出现。

美国至今目前还是世界的金融中心，世界百分之80以上的资金都聚集在美国华尔街，此次“趣活”赴美上市后将在国际资本市场正式亮相，或许趣活将成为第一个在灵活用工人力资源管理市场真正有实力的龙头企业。

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来源:综合网络 世界金控媒资部整合编辑

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