而让开心麻花真正开始变身喜剧黑马的，则是从其正式进军电影市场开始的，开心麻花将其商业模式定义为“戏剧+电影”。拥有着丰富喜剧实践经验，并且内容题材以及喜剧元素均通过了观众笑点检验机制打磨，开心麻花的首部电影作品《夏洛特烦恼》一出世，在当时国产电影受政策扶持全面崛起的行业大环境下一鸣惊人，收获14亿票房。

就本身而言，开心麻花今年来表现并不算好。在财务方面，其利润下滑严重。包括电影业务和戏剧业务，营收和口碑都有所下降。在公司管理方面，开心麻花也面临着艺人续约问题，头牌沈腾，马丽合约期满后很可能选择离开，而开心麻花也无力再造一个沈腾。可见开心麻花确实面临较大的问题。

电影爆款难以复制，开心麻花面临艺人合约难题

三大业务中，除去前面的戏剧以外。电影业务方面也存在诸多问题。首先是电影业务风险较大，投入和产出难以正确估计，这从近年来诸多热门IP票房惨淡收场就能看出。其次是艺人问题，艺人对于公司的影响，除了前面提到的成本以外，还有流失风险。另外，在文化寒冬之下，电影产业也不容易，这或许将进一步影响开心麻花以后的发展。

（1）电影业务风险较大，爆款电影难以打造

开心麻花的电影业务并不稳定。2015年推出的《夏洛特烦恼》带来1.9亿元的收入，占全年总营收的51.8%，同年的净利润超过1.3亿元 ， 同比增长243%。2016年推出的《驴得水》票房仅仅获得1.73亿，同年净利润下滑45%。可见其营收和利润风险较大。电影爆款和普通电影带来的营收差距较大，再加上电影成本上涨，背后蕴含着较大的营收风险。

近年来开心麻花在原创喜剧电影上实力有所削弱。《李茶的姑妈》遭遇口碑票房失利，不仅导致开心麻花口碑下降，其营收也因此受到影响。不仅仅是开心麻花，任何公司想要复刻爆款都不容易，《夏洛特烦恼》的成功具有必然性和偶然性，开心麻花想要再造一个爆款电影并不容易。

（2）艺人续约问题严重，开心麻花难以打造下一个沈腾

开心麻花也面临着艺人续约问题。首先，沈腾、马丽等当家艺人并不是该公司持股股东，而是签约艺人，这表明两者的关系并不那么牢靠。而且近年来沈腾在开心麻花推出的作品中出演戏份逐渐减少也表明两者的合作逐渐减少，开心麻花也因此面临着合约到期后，头部艺人流失的潜在风险。

而且开心麻花难以再造沈腾。沈腾确实拥有较大的票房号召力，但是，纵观开心麻花近年来的发展，我们发现开心麻花并没有推出沈腾，马丽级别的明星。这也显示了开心麻花虽然想摆脱对于头牌的依赖，但自身难以培养出知名的明星。

不过，开心麻花也在积极解决这些问题。通过开发优质IP或许可以减缓口碑的下降，而开发其他项目，也能减少公司存在的营收风险。开心麻花作为曾经的喜剧第一股，在戏剧方面依然拥有较大的优势，这次上市或许就是其突破自身限制的一次重大战略调整。

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