2025 纳斯达克 IPO：多项数据创近年新高，表现超出预期

若用 “全面爆发” 形容 2025 年纳斯达克 IPO 市场，毫不为过，截至目前，全年 IPO 数量已达277家，相较于2023-2024年呈现出量级跃升。

在募资能力上，市场累计筹集资金突破 500 亿美元，大型 IPO 项目更是扎堆出现，22家企业的融资额超过5亿美元，凸显出资本市场对优质标的的强烈信心。

更值得关注的是 IPO 企业的市场表现，尤其是首日涨幅，以市值加权法计算，2025年运营公司上市首日平均涨幅达34%，这一数据不仅是2023年、2024 年平均涨幅的两倍，更是自2014 年以来的次高水平，仅低于2014年的45%。

从个体表现看，152家首日股价涨幅超10%，24家涨幅至少50%，10家涨幅更是突破125%，赚钱效应显著激发了投资者的参与热情。

而热潮并未止步于首日，截至当前，2025年上市的 IPO 企业年度平均涨幅已达27%，几乎是标普500指数同期15%涨幅的两倍，且呈现出 “规模越大、回报越高” 的特征 —— 以IPO市值为衡量标准，大型IPO企业的年度回报率普遍高于中小型企业，反映出市场对头部企业长期价值的认可。

2026 年增长预期明确：IPO 脉搏指数创新高，市场信心足

从当前市场动态与前瞻数据来看，2025 年的 IPO 热潮并非 “昙花一现”，2026 年的增长态势已现端倪。作为纳斯达克预判 IPO 活动的核心指标，“IPO 脉搏指数” 已连续五个月上涨，当前数值达到八个月以来的高点，且各项细分指标均创下历史新高，这一信号直接指向 “IPO 活动将持续升温” 的结论。

回溯 2025 年市场轨迹，IPO 活动的复苏节奏尤为清晰：第二季度虽经历小幅下滑，但第三季度迅速反弹，达到三年半以来的最高水平，且这一势头在第四季度得以延续。从区域来看，美国与斯德哥尔摩市场的投资者参与兴趣正逐步回升，两大市场均有望在 2025 年底以强劲表现收官，为 2026 年奠定良好基础。

对于拟上市企业而言，当前的市场环境无疑是难得的机遇窗口；而对于投资者来说，如何在热潮中筛选出具备长期价值的标的，将成为核心课题。未来，随着全球经济逐步复苏与科技产业的持续创新，纳斯达克 IPO 市场或将迎来更多新的惊喜。