这几天，许多报道称美国证券交易委员会将停止受理中国企业赴美IPO申请，一时间轩然大波。

美国SEC应该也是注意到了市场传闻，7月30日紧急在官网首页发布一则声明，称只是增加了对中国企业赴美上市的披露要求。

该声明称：

最近，中华人民共和国政府为中国公司在海外筹集资金提供了新的指导和限制，包括通过关联的离岸空壳公司。这些发展包括政府主导的对通过离岸实体筹集资金的某些公司的网络安全审查。

这与美国投资者有关。在中国的许多行业中，公司不得拥有外资所有权，也不能直接在中国境外的交易所上市。为了在此类交易所筹集资金，许多中国运营公司都采用可变利益实体 (VIE) 的结构。

在这种安排下，一家中国运营公司通常会在开曼群岛等另一个司法管辖区设立一家离岸空壳公司，向公众股东发行股票。该空壳公司与这家总部位于中国的运营公司签订服务合同和其他合同，然后在纽约证券交易所等外汇交易所发行股票。虽然壳公司在中国运营公司中没有股权，但出于会计目的，壳公司能够将运营公司合并到其财务报表中。

对于美国投资者而言，这种安排为这家总部位于中国的运营公司创造了“风险敞口”，尽管只是通过一系列服务合同和其他合同。但需要明确的是，无论是壳公司股票的投资者，还是离岸壳公司本身，都没有这家中国运营公司的股权。我担心普通投资者可能没有意识到他们持有的是一家空壳公司的股票，而不是一家中国运营公司的股票。 

鉴于中国最近的事态发展以及中国 VIE 结构的整体风险，我已要求工作人员在与中国运营公司相关的境外发行人的注册声明生效之前寻求其某些披露。特别是，我已要求工作人员确保这些发行人在显着位置清楚地披露：

• 投资者购买的不是一家中国运营公司的股票，而是一家与相关运营公司保持服务协议的空壳公司发行人的股票。因此，发行人的业务描述应明确区分壳公司管理服务的描述与中国运营公司的描述；

  
  

• 中国运营公司、空壳公司发行人和投资者面临中国政府未来行动的不确定性，这可能会严重影响运营公司的财务业绩和合同安排的可执行性；

  
  

• 详细的财务信息，包括量化指标，以便投资者了解 VIE 与发行人之间的财务关系。

此外，对于所有寻求直接或通过空壳公司向美国证券交易委员会注册证券的中国运营公司，我已要求工作人员确保这些发行人在显着位置清楚地披露：

• 运营公司和发行人（如适用）是否获得或被中国当局拒绝在美国交易所上市；此类批准可能被拒绝或撤销的风险；以及在批准被撤销时披露的义务；
  
  

• 要求公众公司会计监督委员会（PCAOB）在三年内检查发行人的会计师事务所的《控股外国公司责任法》可能会导致运营公司在未来被摘牌，如果 PCAOB 无法检查公司。

  
  

除了这一具体指南，我们将继续要求所有公司遵守证券法关于完整和准确披露的高标准。

此外，我还要求员工对在中国开展重大业务的公司的申请进行有针对性的额外审查。

我相信这些变化将提高与中国运营公司有关联的离岸发行人在注册声明中的整体披露质量。这项工作建立在美国证券交易委员会公司财务司先前关于在中国或在中国有重大业务的公司的信息披露注意事项的指南的基础上。

我相信此类披露对于明智的投资决策至关重要，并且是 SEC 保护美国资本市场投资者的职责的核心。

世界金融控股集团

世界金融控股集团（美国上市股票代码WFHG），是一家专业协助企业在国内外上市融资进入资本市场的全方位资本运作服务机构。提供中国证券市场上市、美国证券市场IPO、SPAC等上市及投资服务。含辅导上市、顶层设计、市值管理、投资融资、并购重组等资本运作。集团独创IAPO的资本运作上市模式，根据企业的实际情况，规划最合适的上市路径，提高企业上市成功率。可协助企业同时多地融资上市，先利用美国资本市场多元化，轻松的在多个板块融资上市，之后在符合香港或国内上市条件，再回来实现两地或多地方上市融资。

集团控股的上海控本企业管理有限公司为上市配套服务机构，主营知识产权出资与资本运作业务。协助企业研发知识产权，经过专业机构评估后，作为股东出资成为公司资产，认列注册资本及资本公积，帮助企业改善财务状况，降低企业负债率，提高企业净资产，改善各类资产的比重，同时协助所辅导的企业对接投资机构，让企业能够轻松融资，快速上市。集团在美国、英国、上海、西安等地设立办公室，依托鼎立陆家嘴CBD商务版块，汇聚全球各行业精英翘楚，精进专业、聚集资源，共同为企业服务。集团与国内外众多的PE基金、私募股权基金、风投、创投等投资机构长期合作。团队具有数十年投融资、企业上市、资本运作成功案例，已帮助众多企业获得融资上市，成为知名企业。

来源 :美国SEC官网 世界金控媒资部整合编辑

▶ 免责声明：本平台内容部分来源于网络，信息仅供参考，本平台不承担责任。如果侵犯您的权益请及时告知我们，我们将于第一时间删除。