尽管投资者对于美股走向的争论不减，但赴美上市市场却依旧热闹，2019年的美股市场或将迎来以科技独角兽为代表的新经济企业上市潮。

那么，这些独角兽上市将给市场带来哪些改变？

2008年金融危机之后美国崛起了许多初创公司，其中许多企业都在2008年至2010年期间在旧金山成立，这些公司已经成为全球最有价值的风险投资支持公司之一。

市场预计，美国一批超级独角兽企业将在2019年上市，包括出行公司Uber和来福车Lyft、数据分析公司Palantir、共享住宿平台Airbnb、企业沟通平台Slack等，其中Uber的预期估值将达1200亿美元，Palantir的估值达到410亿美元，Airbnb的估值达到310亿美元；Lyft的估值达150亿美元至200亿美元之间，Slack的估值也将达到70亿美元。

去年，全球最大流媒体音乐服务商Spotify采取直接上市的方式登陆纽交所：即不发行新股，只需简单地登记现有股票，然后即可在资本市场上自由交易。

其实，这正是纽交所力求“改变”的结果。

过去，选择纽交所上市的一般都是大市值公司——自上世纪80年代和90年代起，纽交所便专注于资历更老、更成熟的蓝筹股，但也因为纽交所的上市规则更为严格，一些限制性规定也使许多当时崭露头角的科技公司失去了IPO资格。

为了与全球其它知名的证券交易所竞争，纽交所已在2017年3月通过向美国证监会提交修改其上市流程的提案，来完善其上市标准，以吸引独角兽公司上市。

此外，美国证监会有意放宽企业上市前向市场“试水温”的规定，将允许所有拟上市企业在提交IPO文件前，向合格机构投资者或机构认可投资者预路演，以帮助发行人更好地评估其证券的需求和价值，过往只有规模较小的公司才能选择这样的交流方式。

此举反映美国监管当局希望鼓励更多诸如独角兽等企业在美国上市，保证更多企业IPO顺利进行。

《福布斯》认为，一旦Spotify直接上市成功，或将促使一批创业公司追随这一步伐。果不其然，准备在今年上市的Slack正在认真考虑绕过传统的IPO流程，进行直接上市，原因在于公司认为这是一条成本更低、效率更高的上市途径。

直接上市的优势:

直接上市，公司可以绕过传统的上市承销流程，其中包括即提前接触投资者并以固定价格出售股票。相反，直接上市可以让公开市场在定价方面发挥更大的作用。

直接上市的劣势:

但是直接上市让公司无法筹集到任何现金，因此这样的上市方式非常罕见。Spotify是唯一1家以这样的方式上市的大型公司，该公司去年在纽约证券交易所上市。

对于那些可以放弃现金的公司来说，可以这样上市。Spotify的上市被普遍视为是成功的，这可能鼓励Slack也尝试这样上市。

但是很多企业上市，目的就是为了融资跑项目，如果透过直接上市的方式来上市就无法筹集到任何现金，所以最适合中小企业上市发展的方式还是透过反向兼并（借壳上市）比较妥当。

反向兼并（借壳上市）:

反向兼并俗称借壳上市，是一种简化快捷的上市方式，指一家中国公司买下一家上市的美国公司，通过重组、合并或交换股份，收购方得到该上市公司的股份，把拟上市企业的资产注入这家公司，实现借壳上市。此外，私人公司并入上市公司后，持有多数股权(通常是90%)。与IPO相比，反向收购具有上市成本明显降低、所需时间少以及成功率高等优势：

（1）美国目前仍然是全球资本市场的中心，全球各地的资本汇集于此，所以在美国上市，可以提高企业的曝光量和知名度；

（2）一旦成为上市公司，公司的前景颇为可观，因为上市公司的市场价值通常远远高于同等行业、同等结构的私人公司；

（3）更易于筹集资金，因为其股票有市场价值而且可以交易；

（4）可以利用股票收购，因为公开交易的股票通常视为购并的现金工具。

世界金融控股集团

世界金融控股集团（美国上市公司WFHG）是一家国际化专业辅导上市机构，具备国内外专业资本运作团队、拥有境内外众多上市资源，尤其擅长先在美国OTC市场借壳上市，根据美国OTC市场及主板规则，进行整体运作产业整合并购及投融资，后续待符合主板条件及公司战略再转板，如此操作时间短、成本低、整体效果好，在美国OTC市场可灵活对上市公司进行调整，尽早符合转主板要求，避免直接主板上市被否带来的限制。