刚过去的2018年是证监会首届大发审委完整的工作年度，IPO审核从严从缓，重塑新股生态。在史上最严发审委的把关之下，各企业在IPO之路上踽踽独行，举步维艰。这一年可谓是境内IPO市场的寒冬，却也引来了中国企业赴美上市的浪潮。

境内IPO从严审核趋常态化

据统计，2018年至今，证监会共核发102家企业的IPO批文，已完成发行的企业募资规模约1300亿元。2017年，证监会共核准401家IPO批文。就IPO数量而言，同比减少约75%。

证监会披露，2018年审核IPO过会率仅55.78%，同比下跌26.9%，创10年新低。在此形势下，IPO市场也出现了罕见的“撤单潮”：2018年全年IPO申请终止审查的企业共199家，同比增加约50家。

赴美上市成“潮流”

在境内IPO遭遇小年的同时，赴美上市成为中国企业在2018年的“潮流”。
 

美股方面，截止2018年12月31日累计有48家以上的公司在美国纳斯达克或纽交所上市，相较2017年的24家和2016年的10家，2018年是中概股自2011年上市低迷以来最火爆的一年，募资总额近98.6亿美元。

在这48家登陆美国股票市场的中国企业中，有38家通过IPO上市，6家借壳上市，另有４家通过转板在主板成功上市。与往年相似，2018公司上市节奏总体平稳，后半年较前半年有所增加。

融资方面，2018年所有赴美IPO企业中，共有10家的募资金额超过10亿美元，其中中国企业占了四家，分别为爱奇艺 (NASDAQ: IQ)（23.6亿美元）、拼多多(NASDAQ: PDD) (16.3亿美元)、腾讯音乐 (NYSE: TME) (10.66亿美元)及蔚来汽车 (NYSE: NIO) (10.01 亿美元)。纽交所高级总监兼国际上市部总裁埃里克斯•伊布拉欣在接受采访时称，“中国公司无疑是美股IPO市场的重要参与者，也是我们想要吸取的对象。”

总体而言，2018年中国企业赴美上市延续了2017年的一些特点：绝大多数公司为互联网+新型成长公司；融资金额仍以2千万美元为分水岭；融资类型分为包销和承销，并有与其在规模和收费上匹配的投行、律师所、审计师等。今年的新趋势是大批美国境外券商广泛参与各类融资规模的IPO，一方面为IPO注入了传统美国本土资本市场之外的新鲜资本，另一方面也为美国证监会及证券市场的监管提出了新挑战。另外，相较往年，中国企业通过借壳上市模式赴美上市的数量亦有所增加。

2019赴美上市是否能保持强劲？

世界金融控股集团执行长林育田先生表示：2019年也将是国内公司赴美上市的暴增期，由于2018年国内A股上市的政策的变动导致上市难度加大，同时上市包含的各项费用也逐渐提高，所以越来越多的企业、投资方转向海外市场；再从2018年的港股破发的情况来看，美股市场的破发率相对较低；而美国上市的周期短费用低也吸引着越来越多的国内企业，同时，美股也是越来越多的投资者考虑的市场。

美国纽约证券交易首席营运官斯泰茜·坎宁安表示，2019年美国上市发行仍会非常强劲，目前已有超过250间企业有意在2019年赴美上市，当中包括很多科技和生物科技企业。

据统计2018年在美国上市融资总额达到16,890亿元，是四年来的最高水平。

由此可见，赴美上市企业规模庞大，随着越来越多的国内企业赴美上市，美股市值也将会水涨船高!

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