赴美上市融资 - 中国企业千百年来的一次历史性机遇！

美国资本市场作为世界上最大的国际资本市场，历年来为上千家中国企业提供了大量的发展与并购资金，其中包括2016年美股最大的IPO,中通快遞筹集了14亿美元与2014年美股史上最大的IPO,阿里巴巴集团,公司及其大股东们共筹集了250亿美元。

2017年8月2日道琼斯指数突破22000点。美国资本市场继续处于“新高、新高、再创新高”的状态！7月26日纳斯达克综合指数达到6,422点,是2017年的第44次新高。

2019年是美国有股市以来最火最旺的历史性时刻!现在的中概股大环境已经达到水涨船高、飞猪满天的时代。高增长型中国中小企业应当掌握好这个天赐良机，开疆拓土，火速赴美上市，为其打造一个长期资金募集的平台，实现高速增长与创造高市场价值！

在赴美上市的盛宴中，国内券商也开始积极的参与！太平洋证券投资设立的太平洋特别并购公司（Pacific Special Acquisition Corp.），于2015年10月15日成功在纳斯达克上市，募集了5700万美元。这是中国证券公司在美国上市的第一家壳公司。太平洋特别并购公司是一家特殊目的并购公司, 英文简称为SPAC。

SPAC这种先用空壳公司完成IPO上市和募集资金，然后并购有成长性公司的模式在美国资本市场非常成熟。

 

美国资本市场的优势

1、全球资金参与最多、世界上规模最大的资本市场；

2、市盈率及融资额最高的市场；(虽然A股市场的平均市盈率比美股要高，但是只有美国股市才能够給优秀、高增长型企业,世界上最高的市盈率。百度2005年8月5日，在美国纳斯达克上市, 募集了1.09亿美元。以上市当天股价计算，市值是其营收的279倍,市盈率超過2000!)

3、上市融资方式最灵活，融资产品最丰富的市场;(上市方式包括IPO、借壳上市 Reverse Merger,直接公开发行 DPO、SPAC并购、无增资以老股IPO)

4、市场化的资本市场，融资金额与次数不受限制；(IPO不需要排队、注册制度,借壳不需要事先审批、没有同行业限制, 可以多次私募增资、不需要审批);

5、完善的多层次资本市场，可为各类型企业服务；

 

适合在美国上市的企业

无论是大型的中国企业，还是中小民营企业，包括无经营项目的壳公司,只要市值能够达到3千万美元,都适合在美国多层次的资本市场上市,包括具有增长潜力或有并购计划的传统产业企业。赴美上市的中国企业多处于高增长和战略性新兴行业，部分在上市之时尚无收入或处于亏损状态，但具有较高增长潜力和投资价值。

 

在美国上市的中国企业

成功赴美上市融资的中概股包括：

一.
2016年没有营收,亏损1255万美元的生物技术研发公司,（大连）万春药业,于2017年3月9日在纳斯达克上市,完成了5431万美元的融资，市值达到8.5亿美元。

二.

2016年收入下跌,亏损增加到3300万美元的P2P公司，“信而富”登陆纽交所，募资6000万美元，市值达到5.26亿美元。

三.
在纳斯达克上市的三家中国传统产业公司 - 一家中国家具制造商诺华企业成功地从美国创业板OTCQB Venture Board转板纳斯达克。另外兩家包括中国商务信贷有限公司,一家吴江市的农村小额贷款公司,完成890万美元IPO和一家男装零售商以借壳方式与一家在纳斯达克挂牌的特殊目的公司,Aquasition合并。

 

借壳上市条件及费用

中国中小型企业最适合赴美上市的方式是借壳在美国创业板OTC上市，时间约半年。在美国创业板挂牌没有收入、利润、成立时间的门槛，企业只需要符合法律规定做审计与公司信息披露就能挂牌。挂牌后美国券商可以立即为其进行每次约1百万美元到1千万美元的私募融资。

转版纳斯达克或纽交所最快可以在半年内完成, 通常是以运作一次500万美元到5000万美元的公开发行与完善公司内控制度、独立董事任命等工作。

借壳上市的优势是让企业在最短时间内登入美国资本市场、获取资金、把上主板的工作分拆成两个阶段、排除了IPO失败的巨大风险。美国创业板市场有超过1000家美国与国际公司在这个,平均每家上市公司拥有十家做市商的股市挂牌。

2017年成功完成赴美借壳上市、转版纳斯达克的企业是一家亏损、尚无收入的港口物流建设公司,（武汉）长江发展,在不到半年内实现粉单转板纳斯达克(2016年11月3日从粉单市场转板到创业板OTCQB,2017年4月19日转板到纳斯达克,股票代码“YERR”)，2017年6月9日市值高达28.25亿美元, 实现实收资本额1.93亿美元的14.6倍！

 

借壳上市的费用约75万美元起

1.  收购壳公司控制权: 36万美元 – 60万美元

2.  财务顾问: 15万美元 – 25万美元

3.  美国会计师（美国GAAP调帐）: 3万美元 – 8万美元

4.  美国会计师（美国GAAP审计）: 5万美元 – 12万美元

5.  中国律师（协议控股VIE架构）: 5万美元 – 6万美元

6.  美国律师（超级8-K报表）: 7万美元 – 12.5万美元

7.  美国律师（壳收购尽调、协议）: 1.5万美元 - 5万美元

 

借壳上市的时间约半年,以下3大类型工作可以同时进行

1.  协议控股架构: 3个月- 4个月

2.  调帐与美国GAAP审计: 3个月- 4个月

3.  壳收购与超级8-K重大信息披露报表(Super 8-K): 4个月-8个月

 

纳斯达克或纽交所IPO

IPO的前期费用约500万美元起,不含券商承销佣金，时间约一年以上。上市费用与借壳的差异在没有买壳的费用、增加了券商的前期服务与其律师费用、公司内控制度设立、独立董事任命、路演和印刷等费用。公司财务制度健全、资金充沛的企业适合以IPO方式运作纳斯达克或纽交所上市。

纽交所与纳斯达克转板的条件

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部分专业团队

杨峻翔
国际上市辅导实战家，执行核爆式金融整合快速上市，做到一个月辅导一家优质企业在海外成功上市，专业从事国际并购、资产重组、国际专业上市辅导经验20多年。

国际辅导团队部分经典案例

树立企业形象，拓宽国际市场

在美国上市，有助于提高企业知名度以及梳理良好的品牌形象。美国至今仍然是全球资本市场的中心，这里汇集了全世界各个地方、各个国家的资本，若是以上市的方式在美国资本市场亮相，再借助媒体的作用，可以帮助企业提高知名度，树立企业形象。甚至，可以为日后拓宽市场打下坚实的基础。同时，市场稳定性以及充足的资金来源。