昨天，我們在梳理赴美上市的P2P平台中，注意到這麼一家平台，累計交易額僅11億，累計借款人數及出借人數加起不過6000，與其他赴美上市的平台形成鮮明對比。

近期紐交所上市的小贏科技旗下網貸平台的小贏網金成交額達731億，更別說像拍拍貸、宜人貸這種成立時間最早、上市時間最早的大平台，累計交易額已經上千億。

這家平臺名叫愛鴻森，愛鴻森跟點牛金融同樣在今年3月份在納斯達克上市，點牛金融的累計交易額為18億，投融資總人數近6萬，是愛鴻森的十倍，但點牛金融平臺的運營時間為2年9個月，愛鴻森已經運營了4年之久。

還有一個點值得注意，愛鴻森上市的累計交易額為10.92億，可是上市時市值高達1.53億美元，約合人民幣9.59億元。

一家運營時間不算短，累計交易額偏小的袖珍平台赴美上市了，這背後都有些什麼因素在推動著它呢？

第一
我們先簡單瞭解下這家平台，與其他赴美上市的一眾平臺分佈於北京、上海、廣東等城市，愛鴻森的運營主體是四川森淼融聯科技有限公司，位於四川成都，對接了新網銀行資金存管，官網宣傳是西部首家納斯達克上市的互金平台。

這就可以理解為什麼平台運營四年，累計交易額卻只有11.64億，在互金平臺不太發達的西部，已經算前列了。

愛鴻森上市的時間是在今年3月份，那時P2P的爆雷潮還沒開始，原定於6月份要完成的備案整改也沒延期，距離截止日期也就100多天，各平台都在加緊忙著備案的工作。

愛鴻森卻成為其中一股清流，放棄備案也要忙著上市，說到底還是納斯達克上市比完成並通過備案整改容易多了。

第二

納斯達克起初是美國為中小企業提供融資的平台，上市的門檻較低，後來將納斯達克的股票市場分為了全球精選市場、全球市場和資本市場三個層次，並修訂了操作性強，靈活的轉板制度。

這種分層機制大大降低了企業上市的門檻，不拘泥於規模多大，有沒有盈利，只要達到了其中的最低標準就可以申請上市。

據愛鴻森上市時披露的招股書顯示，2017第三、四季度公司的淨利潤分別為-703.32萬元和 -190.66萬元，一直處於虧損狀態。

納斯達克上市門檻低，但費用卻不低，據業內人士估算，整個上市費用如果控制得好，大概在800萬美金。

800萬美金的費用，對愛鴻森這類持續虧損的平台來說，可不是一筆小數目。談到這個敏感的話題，又不得不提起愛鴻森一直被人質疑的關於自融和涉及線下交易的的問題。

比如此前自媒體深扒P2P通過調查發文指出：
“在愛鴻森平台借款的企業中有八家公司存在密切關聯，甚至可能處於同一群人的控制之下，畢竟共用電話、位址和郵箱並不是什麼巧合。”

“在愛鴻森上借款的企業有不少應該是殼公司，同樣不可否認的是，愛鴻森此舉嚴格意義上並不違規，畢竟這些公司都是獨立法人。”

此外，愛鴻森董事長溫希，2017年2月進入愛鴻森，她還是一個連續創業者，在2013年9月至2015年創辦了成都富邦卓逸財富投資管理有限公司，值得注意的是，這家公司並沒有網站，可能是一家線下投資理財平台。

所以，深扒P2P認為，溫希接管愛鴻森是否可以在一定程度上理解為線下理財平台對線上P2P的投資收購。

當然，以上這些質疑遭到了愛鴻森的否認。

第三

不管真相如何，愛鴻森上市之舉，確實讓它險中求勝了，之後的備案延期及爆雷潮，讓不少像愛鴻森這樣的平台以清盤、跑路等方式雷了。

備案到底有多難？且不說資金存管銀行、ICP證書需要不少的費用，各項限額及利率規定也讓平台這個資訊仲介在撮合借貸雙方的交易變得更困難，爆雷潮讓投資人失去資訊，資金流動緊張，再加上不少平台還有存量風險需要化解......

完不成備案就只有退出這個行業，上市還可獲得一線生機。

成為上市公司後，即便沒有取得備案資質，也可以通過並購備案成功的平台來獲得資質。

另外，在很多投資人眼裡，上市平台有資本市場的監督，資訊更公開，也可增強投資人對平台的信心。

上市也是籌集資金的好辦法，哪怕上市花了不少錢，在資本市場還怕沒人買單嗎？愛鴻森上市時市值高達1.53億美元，約合人民幣9.59億元。現在的市值也有1.06億美元，按照現在的匯率計算，約合人民幣7.35億元。

第四

當然，上市也不意味著絕對安全，上市平台也有爆雷的先例。

比如綠能寶，打著網貸的名義，非法吸收公眾存款，最終爆雷，被納斯達克摘牌，退市。

上市確實讓愛鴻森避免了在備案過程中退出網貸行業的風險，同時也意味著要向市場披露更多的資訊。

在嚴苛的備案要求下，納斯達克上市是個暫時的避風港，但資本市場也不是好混的，唯有合規經營的平台，才能一直得到投資人、資本市場和政府的認可