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美国OTC市场转板报告:2019上半年共计13家
来源:绿专资本 世界金控媒体资讯部整合编辑 | 作者:worldfh | 发布时间: 2019-08-21 | 390 次浏览 | 分享到:
美国OTC市场转板报告:2019上半年共计13家

美国资本市场


1、全球资金参与最多、世界上规模最大的资本市场,股票总市值占了全世界的一半,季度成交额更是占了全球的60%以上,如纳斯达克市场资金容量是香港创业板的几百倍,平均日融资量7000万美元以上,这样的规模是中国香港、新加坡乃至世界任何一个金融市场所不能比拟的。


2、在美国上市,实行的是注册制,从企业提交上市申请到最终审核通过,这个过程快的只需要几个月的时间就可以,和美国上市相比,如果在A股上市的话,审核时间就比较慢,目前A股实行的是审核制,很多企业从提交上市申请,到最终审批通过,长的可能需要两三年时间。


3、市盈率及融资额最高的市场;(虽然A股市场的平均市盈率比美股要高,但是只有美国股市才能够給优秀、高增长型企业,世界上最高的市盈率。百度2005年8月5日,在美国纳斯达克上市, 募集了1.09亿美元。以上市当天股价计算,市值是其营收的279倍,市盈率超過2000!)


4、股权控制问题,目前国内很多上市公司的股权结构都比较复杂,很多上市公司及创始人占股比例很少,如果选择在国内A股上市,就有可能丧失公司的控制权,甚至最终看着自己辛辛苦苦拼出的天下,拱手让人。

这里面最典型的例子就是万科的创始人王石被踢出局

而在美国上市,实行的是A,B股,也就是股权跟投票权不对等,比如京东在美国上市,重点考虑的就是A,B股这种优势,刘强东在京东的股权只占15.8%,但是投票权却达到80.2%,这种股权结构让刘强东可以牢牢的掌控京东在自己的手上。


美国OTC市场介绍


美国OTC市场则被称之为一个踏板,达到相关要求可以直接转板到纽交所、纳斯达克。有数据显示,过去几年美国主板市场新上市的企业有25%是转板而来。2018年则有31%的新上市公司是由OTC转板而來这也是近年来大量的内地中小企业赴美上市的主要因素。

美国OTC市场是全球最有影响的证券交易市场,占全美证券交易量的四分之三。近年来,不少有上市融资需求的企业如美国微软、思科、比克电池、北大科兴生物、沈阳天威药厂等大量国内外企业,都是通过OTC市场发行股票,经过一年的市场培育,再申请转板的。从这些成功案的例不难看出,美国OTC市场特性:时间短、成本小、风险低的上市方式。

同时也反映了美国股票市场的显著特点是具有高度的灵活性和包容性,它可以为不同的企业发行不同类型的有价证券,以可以满足不同规模和不同背景企业的多样化融资要求。而决定企业能否最终与三大股票市场“修成正果”,归根结底是企业自身的质地。只有那些真正想把产品做好、努力与国际资本市场接轨、具备全球竞争意识的企业,才可能融入国际资本的大舞台,也只有这样的企业,才有能力充分利用美国多层次、全方位的资本市场,成为全球化的优质企业。


OTC市场上市的好处有哪些?


1、有利于拓宽公司融资渠道。

2、完善公司资本构成。


3、引导公司规范运行。


4、有利于提高公司股份流动性,为公司带来积极的财富效应。

5、有利于提高公司上市可能性。

美国有庞大的OTC市场,在这些市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。


按照美国相关法律规定,OTC股票企业满足(1)企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元;(2)流通股达100万股;(3)90个交易日内最低股价为4美元/5美元;(4)股东超过300人/400;(5)有3个以上的做市商等这些要求,即可向NASD提出申请升入纳斯达克等。




2019上半年,美股IPO总量为74家,美国OTC市场被誉为中小企业的摇篮,也被称之为进入主板的踏板,每一年都有很多企业从这里转板到纳斯达克或纽交所,据统计显示,截至6月30日,今年上半年从美国OTC市场转板进入主板市场的企业有13家,占美股IPO总量的17.6%。

或受美国政府在年初停摆影响,2019年第一季度,从美国OTC市场转板的企业仅为4家,远低于2017年同期的11家和2018年同期的11家。其中,2019年1月转板0家,为记录以来最低。但2019年第二季度,有9家企业成功从美国OTC市场转入主板。


据统计数据显示,上半年,转板企业集中在OTCQX 、 OTCQB两大板块,分别是8家和5家。




NASDAQ(纳斯达克交易所)为企业最青睐的交易所,从美国OTC市场转出的13家企业中,12家企业转入美国纳斯达克(NASDAQ),1家转入美国证券交易所(NYSE MKT)。




从行业来看,银行业最为活跃,上半年有4家银行类企业成功转入NASDAQ,占转板总数量的31%,其次是制药和医疗保健设备,各为2家。



但就市值来看,制药行业排在首位,2家制药公司市值共计9.5亿美元(截至2019年8月13日,下同)。其中单Organigram Holdings, Inc市值就达8.54亿美元,为上半年所有转板企业中市值最高。



Organigram Holdings Inc是一家加拿大上市公司,主营医疗大麻,包括生产,销售,提供,运输,运输,销毁医用大麻,大麻植物(包括植物和种子)和大麻油,目前拥有35份生产和销售医用大麻的许可证之一,以及根据ACMPR生产和销售大麻油的21种许可证之一。


上半年中,单家公司市值排第二名的是Village Farms International Inc,市值为6.56亿美元。该公司是一家农产品提供商,主要种植西红柿、青椒和黄瓜,并销售给超市。排名第三的是Maverix Metals Inc,市值5.29亿美元。这是一家提供采矿使用费和贵金属流服务,主要收购和持有贵金属流和特许权使用费。



美国的资本市场多层次化的特点以及上市方式的多样性为不同的中国企业企业提供了不同的服务,无论是大型企业,还是中小型企业,在美国上市都可能实现,这种多层次、多制度、多门槛的证券市场体系,这正是美国证券市场的特征和活力体现。


OTC场外交易市场为广大寻求赴美上市的公司提供了一个公开市场的融资渠道。如何利用好这个平台,享受资本盛宴,是OTC上市的企业必须考虑的问题。


世界金融控股集团


世界金融控股集团(股票代码WFHG)专注于美国上市,集团由众多资本运作专家组成,创始团队有20多年的辅导上市、并购重组、资本运作经验。提供上市的整套服务(上市、转板、投融资、资源整合、并购重组)。


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